经济学

2009年第21期总第59期经济研究导刊

ECONOMICRESEARCHGUIDE

No．21，2009SerialNo．59

浅析物价指数与通货膨胀的关系

张艳红

（四川大学经济学院，成都610064）

摘

要：物价与通货膨胀存在一定的对应关系，使用因子分析法对中国1990—2005年的六种价格指数进行了

因子分析，并计算得出了1990—2005年各年价格指数的综合得分，该得分与中国同一时期发生的通货膨胀吻合。物价的持续上涨将产生强烈的通胀预期，有可能导致市场主体的扭曲行为，因此应谨慎对待已经开始的物价上涨。

关键词：物价指数；通货膨胀；因子分析；宏观调控中图分类号：F822.5

文献标志码：A

文章编号：1673－291X（2009）21－0001－03

的主成分只有一个，它解释了总变异的83.273%，因此只需要

一、文献回顾

刘杨（1998）对1979年以后的四次物价波动运行的现状、特点及成因进行了实证分析，指出了宏观调控对物价波动的影响[1]。刘志雄、王卫东（2005）对中国1990—2003年期间发生的通货膨胀进行了实证分析，指出今后一段时间内物价的上升将不可避免，但不会出现恶性通货膨胀[2]。何立华（2006）认为，不同的价格指数计算得出的通货膨胀率存在较大差异，从而给政府的政策制定带来不同的影响，也使得百姓根据不同的通货膨胀率得出的消费预期差异较大[3]。

二、中国1990—2005年物价指数的因子分析根据数据的可获取性和连续性及分析的需要，本文选取了1990—2005年国家统计局公布的六种价格指数，即商品零售价格指数（X1）、居民消费品价格指数（X2）、农产品生产价格指数（X3）、工业品出厂价格指数（X4）、原材料、燃料、动及固定资产投资价格指数（X6）。力购进价格指数（X5）

使用SPPSS13.0进行数据分析。六个物价指数之间有很高的相关性（相关系数都高于0.449），有的甚至还高度相关，如商品零售价格指数与居民消费价格指数（高于0.9）

（0.997），工业品出厂价格指数与居民消费价格指数（0.905），农产品生产价格指数与居民消费价格指数（0.9），原材料、燃料、动力购进价格指数与工业品出厂价格指数（0.965）。KMO统计量（0.765）和Bartlett球形检验的结果表明该数据非常适合做因子分析。使用主成分分析法提取因子后特征根大于1

收稿日期：2009-04-02

作者简介：张艳红（1981-），女，云南玉溪人，博士研究生，从事中国经济改革与发展研究。

商品零售价格指数(X1)居民消费价格指数(X2)农产品生产价格指数(X3)工业品出厂价格指数(X4)原材料等购进价格指数(X5)固定资产投资价格指数(X6)

提取出第一个主成分即可。

表1

因子负荷矩阵（ComponentMatrix(a)）

主成分

10.9590.9480.8530.9800.9170.804

由表1可写出各变量的因子表达式：

ZX1=0.959Z1+ε1ZX2=0948Z2+ε2ZX3=0.853Z3+ε3ZX4=0.980Z4+ε4ZX5=0.917Z5+ε5ZX6=0.804Z6+ε6其中Z表示六个变量的标准化值，由于只提取了一个公因子，因此方程中还有特殊因子ε（代表这六个变量未被提取的信息）存在。上面六个方程的系数表明，六个变量的信息都被提取的较为充分。

根据表2的因子得分系数矩阵，可将主成分写为各变量的线性组合：

Z第一主成分=0.192*ZX1+0.190*ZX2+0.171*ZX3+0.196*ZX4+0.184*ZX5+0.161*ZX6

将六种物价指数标准化后的数据代入Z第一主成分的计算公式，得出综合评分（见表3），将综合评分绘制成曲线（见图1，图中1-16表示1990—2005年，图2同）。从图1可

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